比特币市值重回70%——这次有什么不同？

一些人认为这是新牛市的开始，它将把比特币的主导地位推高至 90% 以上，并有效扼杀其他加密资产获得市场份额的机会。

也有人认为，这意味着其余加密资产处于复苏边缘，投资者正在寻找那些表现突出的非BTC加密资产。

对数据的解释各不相同。 撇开图表的分析，孤立地分析市场指标意义不大。 要了解比特币的支配率，我们需要更深入地了解它代表什么。 这也可以解释为什么我认为它的上涨不一定是好消息。

☛ 那又怎样？

为什么比特币的主导率值得关注 为什么比特币是龙头大家一清二楚？

因为比特币是价值、信念、动力的标杆！

价格反映受欢迎程度。 然而，与其他加密资产相比，比特币在这一点上是完全占优的。 从理论上讲，这可能意味着“转向优质资产”，因为投资者受到市场风险的惊吓，并从市值较小的代币转向“更安全”的资产。 同时，也可能代表着人们对比特币行业的兴趣越来越浓厚，认为比特币拥有最强的基本面。

无论如何，这突出表明，从投资者的角度来看，比特币是其余加密资产中最具吸引力的。 （主导地位可以随着价格下跌而上升，也可以随着价格上涨而下降——这是一种相对而非绝对的衡量标准。）

这个结论其实很重要。 原因有二：

第一，它反映了市场情绪。 虽然 BTC 是一种投机性资产，但鉴于其相对流动性、历史和网络规模，它可以说比那些较小市值的代币更具投机性。 它日益增长的主导地位表明它从根本上是专注的并且相对安全，这表明投资者的参与似乎比 2017 年 ICO 推动的繁荣时期更加稳定。

而且，情绪指标虽然不一定具有预测性，但通常是递归的。 积极的情绪通常具有内在的惰性。 如果交易者根据这些指标选择买入，他们就会强化这些指标，从而鼓励更多的交易者买入，等等。

其次，它反映了市场信心，尤其是在机构进入的早期阶段。 大型传统基金并不特别关心这两种代币之间的相对价值。 他们不是投资于一种代币，而是倾向于“撒网”以改善投资组合的多元化。 因此，他们更有可能评估是否应该投资于加密货币或其他投机资产。 对于大多数人来说，如果他们选择投资这个行业，比特币将是他们唯一的选择，因为：

它是唯一具有足够流动性来吸收中小配置的代币

活跃的衍生品市场

具有较大的升值空间

在大多数司法管辖区得到认可，具有一定的安全性

总体而言，比特币的主导地位可以增强传统投资者对该行业的信心，提高其声誉并使他们更容易做出决策。 而且，在没有具体估值的情况下（比特币传统上很难估值，因为它没有现金流），情绪通常是一个很好的市场指标。

☛现在怎么办？

没有一种趋势会永远持续下去。

随着投资者注意力的转变和新替代品的出现，这种强大的主导地位可以得到纠正。 尽管今天势头强劲，但我们需要注意几乎所有资产类别都发生的清算，例如市场领先者相对于第二名被高估，然后这种高估就会消失，因为理智的投资者通过追逐更具吸引力的机会来纠正.

然而，对于比特币来说，这在短期内似乎不太可能发生。 虽然上一次牛市见证了比特币的主导地位从 85% 下降到 40% 以下，但这一次不同。

因为上一个牛市的后期主要是由 ICO 的潜力推动的。 许多 ICO 项目都是基于伪装成白皮书的营销文件，承诺革命和财富。 于是，零售市场涌入了投机性代币，相对于“无聊”的比特币，这些代币的价值有所升值，甚至 ETH 也一度将比特币推下了市场领导者的宝座。

随后，由于监管压力增加，最近的市场活动感觉非常低迷。 在熊市的“清醒期”，立法者和执法者开始应对这一新生资产的潜在威胁，为代币发行、推广和投资制定更严格的标准。 2017 年发行的许多代币现在已经失效，虽然确实出现了许多其他有趣的机会，但资金流动变得更加规范和谨慎。

更重要的是，机构投资者将在下一次牛市中扮演的角色以及他们对比特币的特别关注可能会进一步推动比特币的主导地位。

☛然后呢？

如何改变这种局面？

所有既定趋势最终都会让位于新的、更具活力的趋势，比特币也是如此。 一旦比特币的机构投资不再新鲜，一旦增加的流动性抑制了波动性，渴望超越同行的进取型基金经理将开始考虑在哪里寻找新的增长点。

当其他资产进入他们的视野时，其他加密资产的相对权重可能会相应增加。

不过，这在短期内仍然不太可能发生。

机构参与才刚刚开始，还有很长的路要走。 当前的货币动荡和宏观不确定性可能会加速这一过程，但更有可能的情况是，相对保守的机构投资者将等待更多动能的迹象，然后再拿声誉和回报冒险。 冒险。

☛隐患

与此同时，比特币日益增长的主导地位也带来了一个我们不应忽视的风险——比特币作为首选加密投资变得根深蒂固比特币市场占有率，足以扼杀人们对其他想法的兴趣。

这对行业不利，原因有二。

它将继续从市场吸血，扼杀区块链应用的发展。 区块链技术的潜力远远超出了比特币，它提供了一个机会来重新思考商业模式的运作方式、资产的估值方式以及收入和资本在更加去中心化的经济中的分配方式。 其他加密资产的出现就是这种潜力的体现，它们应该在市场上获得融资和实践。

专注是资产不成熟的标志。 比特币的强势就像在一个新兴的股票市场，一个公司占据了整个国家市值的80%。 多元化资产将更具弹性、灵活性和强大性。 因为内部联系和协调会让资源配置更有效。

我们正在进入这样一个阶段，即过多关注主导资产 BTC，该资产可能会在一段时间内继续攀升。 而有分析人士提出了另一种计算方法，即筛选交易量的真实性（这一点在连查官之前的文章中已有报道）甚至放弃稳定币（因为它们不被视为竞争货币）。 投资工具），其虚假交易量可能高达90%。

我们到达“临界点”了吗？ 过了这个临界点，要转移人们对比特币的注意力会变得异常困难吗？

这是可能的，但人们往往希望将自己与他人区分开来，这也适用于多元化的投资组合。 此外，投资鲜为人知的代币不仅很好地反映了散户投资者的个人偏好，而且为了更好的表现而进行的专业竞争也将鼓励加密货币领域的多元化。

至少在接下来的几个周期内，比特币的主导地位可能不会受到质疑，但资本的流入，甚至是集中流入，有助于市场基础设施继续成熟。 但最终，创造力会找到一种表达自己的方式。

然而，最终比特币市场占有率，我们应该庆幸比特币不仅幸存下来，而且蓬勃发展。 它日益增长的主导地位和不断增加的流动性表明越来越多的投资者开始相信它的潜力。 同时，尽管有这个激动人心的事实，我们也需要关注聚光灯外发生的有趣故事，也许这就是明天的机会。