比特币吹捧：不谈风险的乱奶都是流氓

2021年伊始，比特币依然没有停止增长势头。

比特币先后突破3万美元和4万美元的高位，显示出作为“数字黄金”的强大生命力。

一方面，机构入市，FOMO 不断，歌唱比特币的声音越来越多。关于比特币的共识从未如此一致。

另一方面，合约交易者损失惨重，专业交易者的杠杆逐渐降低。多头交易者和空头交易者之间已经出现了鸿沟，而且分歧正在扩大。

“大放水”会持续多久，比特币疯狂何时结束成为关注的焦点。更重要的是俄罗斯比特币溢价，警惕FOMO，防范风险。

在风险大大放大的比特币交易市场中，基于零和博弈理论，输家将惨败！

1 牛奶越多，比特币越热

如果看“312暴跌”后的3800美元，截至最高点，比特币已经上涨了1000%以上。

数据显示，2020年全球主要资产类别表现中，比特币表现优于所有主要资产类别，远超美股龙头FAAMNG、COMEX黄金、NYMEX天然气、CBOT大豆、沪深300等。全球主要资产类别的表现在排行榜中名列前茅。

如果时间线延长到 10 年前，当时比特币的价格是 0.0025 美元。10年，比特币涨了1300万倍，涨价创造了一个又一个奇迹。

FOMO情绪再度出现，韩国“泡菜溢价”达到两年新高（3.5%-5.5%），二级市场散户开始疯狂追捧比特币。

矿机市场也火爆。过时的一代“蚂蚁S9”已经重返赛场。短短几个月，一斤卖的矿机又一次变成了“香饽饽”，溢价远未供不应求。

国内媒体也开始频繁大规模报道比特币价格，英国《金融时报》甚至在头版公开报道比特币突破3.5万美元……

国外社交媒体方面，截至 1 月 4 日，比特币相关推文数量达到 14 万条的历史新高，此前的记录是 2017 年 12 月的 13.5 万条。

公众的声音越来越多，但称“骗局”的声音却少了很多。惊人的价格上涨成功让比特币出圈，越来越多的人对这一资产类别产生了兴趣。

尽管比特币已经上升到惊人的水平，但它并不影响行业参与者对其未来的期望。

美国对冲基金 Skybridge Capital 创始人预测，到 2021 年底，比特币价格可能达到 10 万美元。在此之前，天桥资本也正式推出了比特币基金，供新投资者投资。

前高盛高管和 Real Vision 创始人 Raoul Pal 预测，到 2026 年，比特币将攀升至 100 万美元。

就连此前一直做空比特币的全球最大对冲基金桥水基金的创始人达里奥，也对比特币表示了一定的认可。

市场情绪越来越火热，越来越多的行业大咖加入到这波“奶”比特币的行列中，热闹不已2017年底。

“然后弹奏音乐，然后跳舞”成为行业的真实写照。

2 暴涨原因几乎成为共识

与2017年的暴涨不同，此次比特币暴涨原因的共识极为一致：货币超发，比特币的避险属性得到绝大多数人的官方认可。

比特币的稀缺性、标准化、可分割性也得到了进一步的认可。

此次暴增的直接结果源于疫情后各国货币空前超发。据统计，目前西方四大央行的资产负债表已超过25万亿美元，而2008年这一数字为3.6万亿美元。

短短12年，资产负债表爆炸了7次，令人瞠目结舌。

在“大放水”的背景下，风险资产和避险资产价格飙升，美股屡创新高，黄金也创出2020年最高位。新兴的避险资产。

与以往不同的是，机构抢筹资金已成为本轮牛市的主旋律。

其中，灰度基金应该说是最大的助推器。截至目前，其比特币持有量高达60万。此外，商业智能公司MicroStrategy、美国保险公司MassMutual、支付巨头PayPal、新加坡星展银行等巨头纷纷入市，购买比特币或提供比特币交易等功能。

有业内人士直接称，这次是机构的“明牛市”。

也有人说，“股市不再是经济的晴雨表，而是货币的晴雨表”。然而，比特币可能更适合作为货币发行的晴雨表。

比特币反映了货币过度发行的荒谬性，而比特币的价格越“荒谬”，真正的货币政策就越荒谬。

比特币乘风破浪，因共识而取得今天的成绩。立即，越来越多的人加入支持唱更多比特币。

3 长还是短？

即使已经达成共识，大多数代币持有者都处于要么从天而降，要么飞卖的状态。面对创纪录的比特币价格，无论是追高还是做空，痛苦指数都在飙升。

本月初，中国青年报发表了一篇题为《比特币是高风险资产，不鼓励年轻人加杠杆炒币》的文章。直接指出，当下狂热的年轻人利用杠杆炒币，风险大增。也希望年轻人认清泡沫，理性投资。

诚然，比特币等虚拟货币作为新兴数字资产波动较大。纵然大势所趋，成长过程也必定是极其坎坷的。

再加上很多数字货币交易所的期货合约和杠杆泛滥，保证金交易就像一把双刃剑。

1月4日，比特币突破34000美元高位后抛售，单日波幅17.6%，最低跌至27777美元，为2020年3月以来最大单日跌幅。

仅在 Binance 上，1. 9 亿美元（比特币期货合约的多头头寸）在 10 分钟内被清算。这也是自币安推出期货交易以来最大的一次。

而目前的数据也显示，期货交易者现在比以往任何时候都更加谨慎。据 CryptoQuant 称，顶级交易所比特币期货交易的平均杠杆每小时都在下降。

价格飙升，风险飙升。但即便如此，比特币在 1 月 8 日依然强势突破 4 万点，依然没有明显见顶信号。

近一个月来，也成为近年来爆仓量最大的月份，单日爆仓超过10万的天数也大幅增加。

1月11日，数字货币市场大幅回调，单日清算人超20万，金融清算超20亿美元，再次刷新纪录。

值得注意的是，近一个月多空平仓比为1.60，追高风险明显更大。

4 疯狂何时结束？

毫无疑问，美股和比特币都处于极度泡沫之中，同时也受益于货币超发的背景，呈现出惊人的增长速度。

“目前的市场几乎具有巨大泡沫的所有情绪特征。投资者对多头充满热情，而对空头越来越敌视，”分析师杰里米格兰瑟姆表示。

本轮泡沫表现出与以往泡沫不同的特性。此前，货币宽松的背景与基本面基本一致。即使存在短期泡沫，未来也是光明的。

就像 2000 年的美国科技泡沫一样。

但这一次显然不同。国际疫情持续蔓延，没有放缓迹象。疫苗何时大规模分发、经济复苏如何进展等问题都显示出很大的不确定性。

“印钱解决问题”终究是个伪命题。

回顾历届美联储主席，无一例外地留下了一堆乱七八糟的东西。

“美联储没有阻止纳斯达克指数在互联网泡沫中暴跌 82%，也没有阻止美国房价一路回落到 2008 年的趋势水平甚至更低。相反，他们损失了超过美国房地产价值 8 美元。数万亿美元，经济随之走弱，风险溢价普遍上升，全球资产价格普遍下跌。”

根据杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）的说法，所有的承诺最终都一文不值，除了一个：美联储正在尽其所能收拾残局俄罗斯比特币溢价，帮助市场为下一次价格上涨和随后的下跌做准备。

牛市和熊市处于两个极端。多头认为货币超发将继续推高资产价格，空头则认为泡沫已见顶，瞬间崩塌。

对于比特币来说，2021年涨跌可能成为常态，风控不容忽视。

4。结论

索罗斯的言论广为流传：“世界经济的历史是一个以谎言和谎言为基础的系列。致富之道就是认清谎言，把它们放进去，然后在谎言被人知道之前退出游戏。”上市。”

然而，在这个零和市场中做一个聪明的投资者并不容易！

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